摘要：据QBD不完全统计，自2017年以来，OKEx、火币、币安三家交易所已投资了上百个项目，公开可查询的约70个。引擎资本联合创始人兼CEO高凌锋认为区块链发展速度大快，交易所也随时可能被淘汰，多方布局会形成更大的竞争力，能够多渠道、全产业链产生利润，提高用户粘性。...
文| QBD 记者 武旭升
与“古典VC”在区块链世界的探索相比，数字货币交易所在区块链投资方面取得了长足的进步，成为链圈和货币市场项目的新代金主。
随着基于区块链技术的数字货币的发展，不是投资者，也不是项目方，而是交易所。由于大多数区块链项目还没有实施，项目的代币已经开始流动，这使得交易所成为一个更有利可图和相对稳定的行业节点。
货币收费、手续费、平台货币等收入渠道使交易所获得更高的收入。一方面，资本的逐利性使交易所将现有资金投放到投资市场，获得更丰厚的利润；另一方面，为了提高行业竞争力，扩大增量市场，迅速加入资本梯队，捕捉高质量项目。
据QBD不完全统计，自2017年以来，OKEx、火币和货币安全已经投资了数百个项目，大约70个项目可以公开查询。火币布局较早，重点关注交易所生态，如钱夹、数字资产管理平台等。OKEx涉及面广，货币安全起步较晚。从目前投资的项目来看，分布相对平衡。
注：本文内容主要来自QBD记者采访和网络公开信息，论据难免有偏见，不会有故意误导。
三大交易所为金融市场而战
BTC最初在中国主要是在淘宝上交易。2012年，OKEx成立，一年后，火币网诞生。与OKEx和火币的成立时间相比，货币安全是一个新贵，去年7月才在中国诞生。然而，仅仅两个月后，央行和七部委就停止了ICO，禁止数字货币在中国交易，“三大”将数字货币交易业务从中国移除。
数字货币交易业务已经转移到海外，但在生态布局方面，它在中国不断发展，许多方面都在跑马圈地。自2018年以来，它甚至与传统投资者竞争。仅火币就投资了近20个项目，近10个货币安全项目，超过10个OKEx，而红杉、梅花等传统风投在区块链行业的公共投资项目大多是个位的。
“三大”在项目选择上也有所不同。火币更倾向于围绕交易所生态布局，主要是媒体、数字资产管理平台、钱夹等。从今年的布局来看，他们投资了更多的数字资产管理平台和媒体。这基本上符合他们一直围绕交易所生态布局的趋势。
火币在投资方面起步较早，早在2014年就收购了快钱夹。到目前为止，火币已经设立了火币资本、火币Labs等机构负责投资业务。今年3月，火币集团宣布正式开设火币全球生态基金，火币全球通用积分（Huobi Token）以HT为核心，布局区块链生态系统。其合作范围包括资本端、资产端和平台端。
OKEx主要由OK集团的OK资本负责投资业务。他们以交易所为导向，布局上下游产业。包括高性能公共链、侧链和跨链；人工智能、大数据、物联网与区块链技术的结合；游戏、内容等区块链产业的垂直应用；区块链安全可信计算；数字资产管理金融服务等。
该团队主要为项目方提供资金、技术、咨询、资源整合和交易所支持。就2018年投资的项目而言，OK资本团队约占战略融资的一半，其投资布局更像是一般风投，大多数区块链技术项目都参与其中。
由于币安诞生相对较晚，其投资规划也相对较晚，去年11月才开通Binance Labs开始孵化、投资项目。Binance Labs集研究所、孵化器、直接投资基金和生态母基金于一体，其总投资约为 10 亿美元，其中 20% 由币安出资。
此外，他们还计划和 20 家庭投资机构开展合作，除了作为有限合作伙伴提供财政支持外，货币安全还将在初步项目中开展合作。主要关注公共链、分散交易所、钱夹、数字货币资产管理平台和DAPP。
Binance Labs的核心成员主要有5人，其中张灵(Ella Zhang)她是目前团队的负责人，曾任KPCB凯鹏华盈中国投资经理，曾负责融融 360、喜马拉雅 FM、投资力美科技等项目。
OKEx、火币和货币安全在生态布局上存在差异和重叠，如底层技术和交易所周围产生的数字资产管理平台。但目前，除了火星金融，没有同一个项目同时投资于两个或两个以上的交易所。
交易所基金VS投资机构
归根结底，传统投资机构、项目方和交易所对交易所快速进入金融市场的看法大致相同。
引擎资本联合创始人兼首席执行官高凌峰认为，区块链发展迅速，交易所随时可能被淘汰。多种布局将形成更多的竞争力，可以通过多种渠道和产业链产生利润，提高用户粘性。只有培养庞大的粘性客户，交易所才能随时跟随会员，然后站稳脚跟。
此外，他还认为，全面的产业链生态布局有利于扩大增量市场。OK资本高管周子涵表示，当企业达到一定规模时，需要继续扩大生态，寻找增量市场，提高盈利能力，增强与竞争产品的核心竞争优势。此外，对于行业，龙头企业有责任指导和指导行业的健康发展。
与传统互联网行业一样，龙头企业进入金融市场，会争夺部分投资机构的市场。在高凌峰看来，交易所加入资本团队对投资机构影响很大，交易所站在行业食品链的顶端，如果你想欺诈太容易，很容易控制货币价格，交易所功能和资本援助，可以很容易地掌握高质量的项目。“优秀的资本易丽华几天前叹了口气，交易所可以得到一个好的项目，他不能得到它，所以他决心投资交易所。”
对于项目方来说，OK资本投资的信息平台“货币智慧”创始人龙世增认为，项目方可以得到交易所资金和资源的支持，暂时没有背面影响。然而，一些项目创始人认为，不好的一面是，项目投资后，他们可能只能独家进入交易所，这将失去部分流量。
业内工作者直接表示，和公链一样，交易所也在跑马圈地。好的项目可以使交易所成功，垃圾项目可以摧毁交易所。此外，这种投资容易欺诈，影响货币价格。项目方和交易所联合交易割韭菜。
对于这个问题，OK资本周子涵回应说，OK资本和OKEx只是战略合作，交易所的业务和投资业务是独立的，他们可以为项目方提供一些资源、资金和业务运营战略规划的支持。
虚拟货币产业目前正处于熊市阶段，区块链产业普遍受冷。但资本仍在拼命注入，传统VC机构跟进，各类区块链投资机构，Token Fund也应运而生。上个月，徐明星在三亚举行的“OKEx产业双赢大会”上宣布，OK集团将为优秀的Token设立100亿双赢母基金 直接投资Fund和优质区块链项目。
这也表明，交易所的生态布局已经从项目直接投资转向孵化器和投资机构。在熊市阶段，混乱的区块链产业将重组，谁能占据更多的资源，成为行业的先驱，也许在熊市之后，逐渐清晰。
／The End /
编辑 薛婷 校对 王子公主
