摘要：首先大概率不会选择以Lido为代表的LSD进行质押，因为SEC绝对不会允许投资者买的东西（ETH）被发行商换成了另外一样东西（stETH），这是直接底层资产发生了改变，并且发行商也绝不会允许这么肥的肉被Lido等LSD再抽水吃掉一口。...
原文作者：陈剑Jason
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最近，申请以太坊ETF的发行人考虑到合规问题，暂时删除了“质押”，但我认为即使这次没有质押，迟早会上，毕竟，肉太胖了，你可以看到我2月份的分析。
另外，我觉得除了合规问题，还有“不知所措”的问题。毕竟就在昨天，两极突然逆转，通过概率从10%飙升到75%，距离最终结束还有一天。每个家庭都在为考试做准备。这次大家都可以尽力把以太坊ETF推上线，以太坊ETF的质押还有很多烦恼。不能因为最后一道大题没做出来就不交卷吧。
以太坊ETF通过质押可能会有什么棘手的事情呢？
首先，不会选择以Lido为代表的LSD进行质押，因为SEC绝对不允许投资者购买的东西（ETH）被发行人换成了另一件东西（stETH），这是底层资产的直接变化，发行商永远不会允许这么胖的肉被Lido等LSD抽水吃掉。
其次，如果使用本地质押生息，也存在一些严重的问题。以太坊质押节点的访问速度有限，需要排队，每天定额定量。因此，如果ETF以太坊直接质押，大规模排挤会导致投资者无法正常撤出，这可能还涉及到发行商/托管人提前兑现保证金等一系列复杂问题，这三天绝对解决不了。
但值得一提的是，两家ETF发行商富达和富兰克林都进行了战略投资 @puffer_finance，这也是目前以太坊质押跑道上唯一一个由ETF发行商投资的项目，规模如此之大，表明它已经为未来可能推出的质押能力留下了后手。
我还是觉得以后上线质押的概率比较大，但是这次考试时间比较紧，所以这个大题就不做了。我们应该先及时交卷。
