以太坊价格接近 4,000 美元水平，但市场似乎有点过热。摘要：以太币(ETH)的价格在7天内飙升13%，自2021年12月以来首次达到3,900美元的水平，目前4560亿美元的市值使以太币与其竞争对手相距甚远。但是，5月23日以太坊交易所交易基金(ETF)的现货决定可能会解决这场争论，分析师估计获得批准的可能性为50%至70%。...
以太坊（ETH）的价格在最近7天内大涨13%，首次突破3,900美元，目前市值达到4560亿美元，遥遥领先其竞争对手。然而，使用ETH衍生品的过度杠杆可能对当前价格上涨构成风险。
除了一些人普遍认为以太坊网络在可扩展性方面存在问题（虽然部分已通过Layer-2解决方案得到解决），一些分析师还将以太坊基金会的依赖和监管不确定性视为阻碍其上涨的原因。
美国证券交易委员会（SEC）主席加里·根斯勒表示，允许持有者抵押其头寸的加密货币可以被解释为一种证券。不过，5月23日以太坊交易所交易基金（ETF）的现货决定可能会解决这场争论，分析师估计获得批准的可能性为50%至70%。
尽管一些集中化的批评是合理的，但根据Electric Capital的一份报告显示，进入以太坊生态系统的开发人员数量在2023年增加了16,700人，几乎是涌入Solana的4,705名开发人员的四倍。因此，以太坊的发展越来越难以认为是集中在一组特定的公司身上。
从根本上讲，以太坊价格最大的短期风险来自于使用衍生工具的交易者的过度自信。3月6日，以太坊期货的未平仓合约总额飙升至历史新高，达到134亿美元，表明对杠杆的巨大需求。以太坊期货溢价也飙升至18个月以来的最高点，这是一个令人担忧的信号。
永续合约的资金费用率也表明过度的多头需求。如果以太坊网络表现出强劲的指标，那么这些问题可能不是问题，但最新数据并不支持以太坊价格进一步上涨。
总之，尽管可能有现货ETF的批准，但距离决策日期还有12周，散户和专业交易员的杠杆率过高，让人对以太坊价格能否持续突破4,800美元以上产生怀疑。
