摘要:此次研究的交易所包括Binance,OKEx,HuobiPro,HitBTC,Bittrex,Poloniex和KuCoin。此次研究的交易所包括Binance,OKEx,HuobiPro,HitBTC,Bittrex,Poloniex和KuCoin。...
编者按:
在鲁莽的加密货币市场中,完善的监管体系尚未形成,操纵可能不可避免。即使是构成这个市场的基本机构——加密货币交易所,也存在许多操纵问题。一旦拥有“生死之权”的交易所巨头卷起灰尘,投资者就会陷入恐惧。
本文作者用数据对Binance说话,OKEx,HuobiPro,HitBTC,Bittrex,分析了Poloniex和Kucoin七大交易所巨头可能出现的操纵行为,特别是虚假交易的操纵。
通过对多个数据的比较和分析,作者发现HitBTC的平均交易量是7家交易所平均交易量的2.29倍。其他交易所的交易量也是可疑的。
作者认为,HitBTC等交易所可能会操纵交易量,虚构交易量。
本文由大葱App翻译整理,原文标题:Wash trade investigation into Binance, OKEx, Huobipro, HitBTC, Bittrex, Poloniex and KuCoin,来源:Medium,作者:Hacken Ecosystem,译者:龙月。整篇文章略有删除,转载请注明出处。
由于区块链技术的高效利用潜力和使金融体系、政治和商业领域更加透明和公平的可能性,数字货币产业正在迅速发展。改变传统的金融体系是区块链最重要的作用。
但路上的一些“障碍”也会干扰这个过程。加密货币市场仍然过于拥挤,充满了参与各种欺诈活动的“不公平参与者”。其中,虚假交易是最常见的,而传统的金融体系通常对虚假交易“零容忍”。
毫无疑问,它也是阻碍数字货币产业发展和全球代币化的“罪魁祸首”之一。这些操纵不断抹黑数字货币产业。
虚假交易:成交量操纵中最常用的方法
如今,顶级加密货币交易所作为数字货币行业的基础机构,通过虚假交易进行交易(Wash Trade)操纵成交量,进而“塑造”行业的负面形象。
虚假交易是一种市场操纵形式,投资者或机构同时销售相同的金融工具,然后在市场上创造误导性的人为活动。虽然虚假交易可以以不同的方式进行,但它通常意味着使用大量的交易订单来降低损失的风险。
如今,加密市场的局限性更加突出,有时一个简单的观察可以找到一个大的操纵。然而,这一次,我们决定采取更科学的方法,以更合乎逻辑和有效的方式发现欺诈行为。
在本研究中,我们分析了2018年第二季度BTC7家不同地区、不同规模的交易所 / USDT交易对的交易数据。本次探索的交易所包括Binance,OKEx,HuobiPro,HitBTC,Bittrex,Poloniex和KuCoin。
研究方法:我们将计算总成交量(VT)和交易次数(TxN)以及两者之间的比例。然后,我们将找到每个交易所的平均交易量(ATV)中值,并将其与均值成交量结合起来(ATVC)对比(大葱注:ATVC是7个交易所的平均成交量)。最后,我们将分析定义为异常值的交易。特别是他们与总交易频率的比例,对总交易量的奉献和异常值的阀值(各交易所异常值的最低点)。
主要调查报告:在准确分析了7家顶级加密货币交易所的交易量后,我们发现了一些可疑点,表明其中一些可能参与交易量操纵。特别是HitBTC,其均值成交量突出,是所有交易所均值成交量的2.29倍。OKEx也不同于其他交易所,因为其突出的正常和异常交易平均成交量。最后,7个交易包括4个交易所,包括4个交易所,包括 OKEx,Huobi,Bittrex和Kucoin没有提供他们的API历史数据,这可能是为了隐藏他们的交易操纵痕迹。最重要的是,我们想知道这些问题背后的原因。
成交量分析
[交易次数和交易量的计算]
为了测试虚假交易的操纵性,我们将重点放在与平均值相差较大的交易量上。首先,我们计算了2018年第二季度各交易所的总成交量和交易次数。数据显示在图1和图2中。
![分析了七大交易所巨头“操纵交易”的可能性](/images/20240112/6600660879363015182-1.jpg)
(图1:2018年第二季度各交易所总成交量)
![分析了七大交易所巨头“操纵交易”的可能性](/images/20240112/6600660879363015182-2.jpg)
(图2:2018年第二季度各交易所总交易次数)
在这个阶段,我们可以看到交易量与交易次数大多呈正相关,但有些交易所偏离了这一趋势。通过比较图1和图2,我们可以直观地观察到OKEx与HitBTC的数据呈现出可疑的异常关系。
[查找交易次数与交易量之间的比例]
为了研究这个问题,我们计算了图3中所示的总成交量与交易次数之间的比例(大葱注:总成交量除以交易次数)。这一比例已成为比特币的平均成交量。
![分析了七大交易所巨头“操纵交易”的可能性](/images/20240112/6600660879363015182-3.jpg)
(图3:2018年第二季度各交易所BTC平均成交量)
根据图3,OKEx和HitBTC的平均交易量远高于其他交易所的平均交易量。虽然这看起来很不正常,但根据简单的算术平均评价指标做出不明智的结论是不合理的,因为由于交易次数少,但交易量大,很容易偏移平均值。
因此,我们决定为每个交易所的平均交易量找到一个中值,并将其与所有交易所的平均交易量-平均交易量组合进行比较。
在此之前,我们从所有信息中排除了异常值,使指标更加稳定。
注:异常值是指超过所有交易分布总体格局,偏移均值上升方向的交易。
在那之后,我们计算了每个交易所的平均交易量,并将其与平均交易量的组合进行了比较。这两个指标都被计算为不包含异常值的中值。
(图4:每个交易所的平均交易量与7个交易所的平均交易量进行比较)
以上结果表明,即使排除异常值,HitBTC和OKEx的平均交易量也远高于所有样本交易所(分别为2.29倍和1.72倍)。
最后,我们分析了被定义为异常值的交易。特别是他们与总交易频率的比例、对总交易量的奉献和异常值的阀值(每个交易所异常值的最低点)。
(图5:各交易所异常值与交易总频率的比例)
(图6:各交易所总异常值成交量与总交易量的比例)
(图7:各交易所异常值阈值)
我们从异常值阀值的计算中得到了最显著的结果。
在图7中,OKEx的异常值阀值与其他交易所相差甚远。例如,让我们比较一下OKEx和Binance:两者在交易次数上都有相似的异常值(约3)%,如图5所示,以及总成交量中相似的异常值比例(约50)%,如图6所示,OKEx异常值的阀值是Binance的3.4倍。异常值均值(中值)成交量(AOV)数据最终计算显示的结果甚至表现出更多的误差(如图8所示)。
(图8:各交易所异常值均值(中值)成交量)
推理
通过比较OKEx和Binance,我们可以观察到,这两家交易所的总交易量约为97%%另一半由“正常”交易组成,另一半约为3笔%异常交易构成; 但对于OKEx来说,其“正常”交易平均成交量比Binance高1.74倍,异常平均成交量(中值)高4倍。这意味着OKEx的单一异常值成交量远高于其他交易所。
在OKEx案例中,大额交易订单的低交易次数证明了交易所通过虚假交易创造了虚假交易量。
结论
总的来说,我们发现了一些可疑的问题,这些问题导致了一些加密货币交易所的完整性,即OKEx和HitBTC。
HitBTC以平均交易量突出,是所有观察到的交易所平均交易量的2.29倍。这一事实促使我们假设HitBTC可以操纵交易量,因为它符合虚假交易的概念,虚假交易通常是通过高于正常交易平均交易量的大型交易进行的。这是一个正确的主题,需要更彻底的调查和更复杂的分析方法。
最后,OKEx似乎有更多的可疑之处,就是其中的“红旗领袖”。其平均交易量是7个交易所平均交易量的1.72倍。其异常值的最小值和平均值是Binance相应值的3.4和4倍。所有这些发现都表明,OKEx很有可能操纵交易量,尤其是虚假交易,他们必须隐瞒很多事情。
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