摘要：获批的现货比特币ETF发行机构包括：Grayscale、Bitwise、Hashdex、iShares、Valkyrie、Ark21Shares、InvescoGalaxy、Vaneck、WisdomTre、Fidelity及Franklin。...
本报（chinatimes.net.cn）记者赵奕 胡金华 上海报道
时隔10年，BTC现货ETF终于通过。
1月11日上午，美国证券交易委员会（SEC）首次批准BTC现货ETF，授权11只ETF周四开始上市交易。
SEC表示，已通过加急方式批准现货BTCETF上市交易。批准的现货BTCETF发行机构包括：Grayscale、Bitwise、Hashdex、iShares、Valkyrie、Ark 21Shares、Invesco Galaxy、Vaneck、WisdomTre、Fidelity及Franklin。
多年来，市场的期望终于实现了。面对如此巨大的利好，BTC似乎有点“害羞”。短时间内突破4.7万美元后，大幅回落至45500美元左右。天内跌幅接近3%。截至新闻发布，BTC现报46392.48美元，天内小幅上涨0.55%。数据显示，过去24小时，共有8万人暴跌，暴跌总额为2.68亿美元。
BTC走向主流
贝莱德说，他的BTC现货ETF（IBIT）成功通过了美国SEC的最后一份审计副本。IBIT正在寻找跟踪比特币市场，并预计将于2024年1月11日开始在纳斯达克交易。RobinhoodCEOVladimir Tenev还表示，其平台计划尽快推出现货BTCETF。
根据芝加哥期权交易所的基础（CBOE）根据网站上发布的通知，多家发行人的现货BTCETF定于周四开始交易。分析人士预测，在比特币现货ETF获批后的第一个交易日，预计将有高达40亿美元的资金流入。Galaxy Digital此前预测，BTCETF推出后的第一年潜在市场规模约为14万亿美元，第二年将扩大到26亿美元，第三年将扩大到39亿美元。
“今日现货BTCETF的批准，意味着美国数字货币生态系统未来的历史性里程碑。美国众议院金融服务委员会主席Patrick Mchenry在一份声明中表示，“尽管仍有必要为数字货币提供明确和确定性的立法，但今天的措施比SEC的执法监管记录有了很大的改善，投资者和市场最终将有更多的机会获得这一代技术。我们仍致力于通过全面的市场结构和支付稳定的货币立法来加强对数字货币市场的消费者保护。”
回顾过去，早在2013年，Winklevoss比特币信托基金就提交了首个比特币ETF申请，在接下来的10年里，VanEck、BitWise、灰度、Ark Invest等传统投资机构不断冲击BTC现货ETF申请，期间SEC于2021年10月批准了ProShares BTC期货ETF，但美国SEC一直拒绝所有BTC现货ETF申请，因为比特币市场起伏强烈，担心投资者保护和市场操纵的可能性。
直到2023年6月，贝莱德、富达等金融巨头才加入BTC现货ETF申请，让市场看到曙光。去年8月灰度（Grayscale Investments）华盛顿特区巡回上诉法院法官在裁决中裁定，SEC允许BTC期货ETF的决定，而拒绝灰度将GBTC转换为现货BTCETF的决定是“随意和反复无常的”。
十年来，BTC现货ETF终于获得了监管的许可。在这方面，UWEB校长、香港区块链协会荣誉主席余佳宁告诉《中国时报》，SEC关于BTC现货ETF的决定可能会开启更广泛的数字货币金融产品和服务的发展。BTC现货ETF的批准可能会鼓励更多的金融公司开发和推出新的数字货币相关产品，从而促进整个数字资产市场的创新和增长。这一决定无疑是数字货币历史上的一个关键时刻，其意义远远超出了单一金融产品的范围，这意味着整个数字货币市场可能正在更广泛地接受和整合到传统的金融体系中。
北京计算机学会数字经济专业委员会秘书长王娟告诉《中国时报》，“现货ETF使BTC成为美元的官方投资产品，并获得了历史认可。这样，传统投资机构和老钱玩家直接进入加密市场，BTC衍生品跑道开放。除了比特币市场的变化，投资者群体也会发生变化。
王娟说，早些时候，许多新闻指出，许多国家和机构储备了大量的BTC、Microstrategy和灰度，只是公开市场侧的活跃方面。在“杀不死就加入”的逻辑下，由于不希望个别机构成为市场的垄断者，国家层面和老投资机构做了很多准备，因此，加密市场将继续与监管机构竞争。
控制确实没有放松。1月11日，SEC主席Gary Gensler在SEC网站更新一份关于允许BTC现货ETF的声明中表示:“虽然我们今天批准了一些现货BTCETP股票的上市和交易，但我们不允许或同意BTC。比特币是一种投机性和波动性较大的资产。投资者应谨慎对待与比特币及其价值和数字货币相关的产品的无数风险。BTC现货ETF的获准将带来更多的控制。”
此外，他还声明，今天的行动并不意味着允许或同意加密货币交易平台或中介机构，这些平台或中介机构在一定程度上不符合联邦证券法，而且经常存在利益冲突。此外，绝大多数加密资产都是投资合同，因此受联邦证券法管辖。
机构拉响了价格战
近日，随着BTC现货ETF审批期的临近，各机构的管理费率也随之曝光。目前，由于用户类别高度一致，ETF申请人正式进入价格战，争夺市场份额。
在美国，ETF产品的平均费率在0.54%左右。然而，作为世界上最大的资产管理金融公司之一，贝莱德表示只收费 0.30%的费率，第一年的费率低至0.20%，直到ETF资产达到50亿美元。最新消息显示，贝莱德表示，拟将现货BTCETF的费用从0.30%降至0.25%。
Ark 21Shares也不甘示弱，再次提交BTC现货ETFS-1更新文件，计划将其现货BTCETF的成本从0.25%降至0.21%，Ark 21Shares已将费用从0.80%降至0.25%。
富达（Fidelity）BTC现货EFT费率降至0.25%，并将于2024年7月31日前免除全部保荐费。2023年12月，富达将其费率标记为0.39%。Valkyrie在更新的文档中将其现货BTCETF的费率降至0.49%。Invesco/Galaxy将其现货BTCETF的费率从0.59%降至0.39%，前6个月免收50亿美元信托资产的保荐费。WisdomTree从0.5%降至0.3%，并增加了“前6个月免除前10亿美元信托资产全部发起人费”的条款。
从目前的数据来看，Bitwise的费率是最低的。更新其BTC现货ETFS-1文件显示，其ETF费用从0.24%降至0.2%，前6个月免收前10亿美元信托资产的所有发起人费。
相反的是灰度，提交修订后的灰度 S-3 表中，费用仅从现有的2%降低到1.5%。但随着市场竞争的加剧，灰度是否会加入“降费之争”也值得观察。
“ETF率，作为投资者的管理成本，与投资回报率直接相关。”一位投资者告诉《中国时报》，从目前的情况来看，SEC同时通过了许多机构的ETF审批，目的可能是防止主导地位，在市场竞争中，ETF率尤为重要，这将影响投资者的选择，然后决定其市场份额和竞争力。
该机构对ETF对比特币价格的影响持不同意见。渣打银行最近发布的一份报告显示，现货BTCETF可能在2024年带来高达1000亿$的新资本流入，导致比特币市场到2025年底可能达到20万$。
Matrixport认为，BTC可能会再次下跌盘整，因为有迹象表明“聪明”基金再次面临销售压力，基金利率减弱。最近的市场调整可能并没有完全消除下行压力，BTC可能会重新测试3.6万美元到3.8万美元的价格区间。
“BTC现货ETF的获准意味着数字货币市场可能处于一个新的历史起点。”余佳宁认为，虽然短期内BTC现货ETF对市场的刺激效应可能不明显，但从长远来看，其存在将显著提高数字资产的合规性和可投资性，从而改变市场深度和流通性，也将有助于减少市场变化，增强投资者的信心。
余佳宁表示，BTC现货ETF的批准可能意味着数字货币市场与传统金融业更紧密地融合的开始，这不仅对数字货币市场本身，而且对整个金融业也极其重要。
“但这一决定也带来了控制挑战。”余家宁强调，随着数字货币逐渐融入主流金融体系，监管机构将需要制定更准确、更全面的规则和标准，以确保市场稳定和投资者保护。这可能包括对市场操纵、欺诈和其他非法行为的监控，以及对资产托管、交易透明度和财政和税收合规性的规定。
负责编辑：徐云倩 主编：公培好
